株の話、経済の話、何の話だろう？

持ち株を全て売れ！？

2012-02-08T17:56:00.000-08:00

いつも弱気な人が、とつぜん強気になったらマーケットの天井が近い、という言葉をお聞きになったことがあると思う。報道によれば、超悲観論者として有名なノリエル・ルービニ氏が強気になった。

ノリエル・ルービニ氏（写真：ロイター）

ルービニ・グローバル・エコノミクスで株のディレクターを務めるジーナ・サンチェズ氏は、CNBCのインタビューで「このラリーはまだ向こう数カ月続く」と語り、株に積極的に投資していることを表明した。businessinsider.comによれば、ルービニ氏が強気になったということで、ダグ・カス氏（ヘッジファンド・マネージャー）は、「持ち株を全て売れ」と題したメールをさっそく送信したようだ。

ルービニ氏が姿勢を変えた理由として、サンチェズ氏は、こんなことをあげている。

・経済の回復を示すデータが次々に発表されている。

・連銀、そして欧州中央銀行が膨大な資金を市場に注入している。

・ファンドマネージャーたちは更に資金をマーケットへ投入してくる。

しかし、マーケットが好調なのは今年の前半だけで後半は低迷することになるだろう、とサンチェズ氏は付け加えている。現に、氏は１３００でS&P５００指数は今年を終了するだろうと述べているから、この数値は今日の終値より３．７％ほど低い。

ルービニ・グローバル・エコノミクスは、実際にどんな株を買っているのだろうか？サンチェズ氏は、インタビューで具体的な銘柄をあげることはなかったが、テクノロジー関連、高配当を狙ったテレコム関連に資金を回しているようだ。

皆さんはどう思うだろうか。サンチェズ氏の言うように、マーケットが好調なのは今年の前半だけだろうか。オンラインの意見調査を見るかぎり、６０％の人たちがサンチェズ氏の意見に賛成だ。

cnbc.comから

質問：　株式市場は、現在より低い位置で今年を終了すると思いますか？

回答：

Yes　６０％：　今年の後半に問題が潜んでいる。

No　４０％：　ついに上げ相場が戻って来た。

総回答数：　２５９９

商品関連では、地政学的リスクを考慮して、サンチェズ氏は原油への投資もすすめている。

（参照した記事：　Famed Bear 'Dr. Doom' Roubini Turns Bullish — Time To Sell!

RGE’s Gina Sanchez CNBC Video – Does the Rally Have Legs?）

金は買い、それとも売り？　迷う投資家たち

2012-02-07T13:10:00.000-08:00

PIMCOの共同最高投資責任者であるモハメド・エラリアン氏が、現在の弱い世界経済状態それに地政学的リスクを考慮すると、投資家たちは株に割り当てる資金は少なめにして、金や原油などの商品に資金を回すべきだ、というようなことを語っていた。この一言がどの程度影響したかは分からないが、今朝は金が買われている。下は、金専門の上場投信SPDR Gold Trust (GLD)の日足チャートだ。

実は今あるチャットルームにいるのだが、この上場投信が議論されている。「二日連続で下げたのだから今日反発するのは当然」、という意見が多いが、「まだ買うのは早すぎる」という意見も出ている。週足チャートを見てみよう。

「現在の位置は、ちょうど下降する上辺にあたり、ここがレジスタンスになる可能性がある。言い換えれば、ここでは売りが出やすいから、買うなら先ずブレイクアウトを確認してからだ。」もっともらしい意見だが、皆さんは、この線の引き方に疑問を感じないだろうか？こういう反論がある。

これも週足チャートだ。「Aで分かるように、金は既にブレイクアウトして買いシグナルが出ている。約３カ月に及ぶ下げが終わり、また上げ波動が始まったのだから、ここで売るのは間違っている。」すると、今度はこんな意見が出てきた。

「見てのとおり、高値安値とも相変わらず右下がりだ。これはダウントレンドを明確に表しているわけだから、まだここでは積極的に買えない。」

さて買うべきか、それとも売るべきかが分からなくなってしまったが、実はこの分からないというのが投資家たちの心理状態だ。

データ：　sentimentrader.com

上のチャートは、金に対する投資心理を見たものだ。赤い点線（１）は超強気、そして緑の点線（２）は超弱気レベルを示し、現在の位置は中間だから超強気でも弱気でもない。しかし線は上昇中だから、買いを考える人が増えているわけだ。

日足、週足チャートを見て分かるように、上にはいくつものレジスタンスが控えている。一番上の日足チャートに戻ってほしい。今日の上げで、壁になる可能性がある先週の高値が迫っている。というわけで、はたしてこの高値を突破できるかが目先の注目だ。

（参照した記事：PIMCO's El-Erian favors bonds, gold）

浮動株の半分以上が空売り

2012-02-06T17:54:00.001-08:00

踏み上げ：　「踏む」とは、信用取引で売った人が、株価が上昇している状態であるにも関わらず、損を覚悟で買い戻すことを言いますが、「踏み上げ」とは、この買戻しにより株価がさらに上昇することを意味します。（tse.or.jpから抜粋）

いつものように、Sさんから電話がありました。「大きな踏み上げになりそうな銘柄を見つけたので買った」、という話です。あまり熱心な口調だったので、私も買ってみようかなと思いましたが、もう少し様子を見てみることにしました。

銘柄名はDiamond Foods, Inc.（DMND）です。

データ：FINVIZ.com

注目は赤い文字の部分です。これによると、Diamond Foods, Inc.の浮動株の５１．５８％が空売られています。半数以上という大きな量ですから、もし一斉に買い戻されるような事態が発生すれば、かなりの踏み上げになりそうな気がします。もう少し様子を見ようと思った理由は、この日足チャートです。

Aの部分で分かるように、株価は４０ドルに走るレジスタンスラインの直ぐ下で横ばい状態です。言い換えれば、もし株価がこのレベルを突破するなら、売り手は急いで株を買い戻してくるでしょう。もちろん、ここでブレイクアウトを期待して買うという方法もありますが、はたして本当に上放れが起きるかどうかを待ってみることにしました。

ブレイクアウトの米国株式市場 -- 買い手が期待するシナリオとは

2012-02-05T12:48:00.000-08:00

好調なマーケットが続いています。特に先週金曜は、予想以上に良かった雇用統計をうけて、S&P５００指数はレジスタンスラインを突破して高値を更新しました。

上昇する２０日移動平均線（１）と５０日移動平均線（２）で分かるように、短期中期のトレンドは上げ基調です。長期トレンドを見る２００日移動平均線（３）は、まだ上昇していませんが、最近はほぼ水平に近い状態になってきました。それから、先日５０日移動平均線が２００日移動平均線をクロスしたことで、移動平均線の並び方が上から２０日、５０日、２００日の順番になり、いよいよ強いアップトレンドが明確になってきました。

もちろん考慮しなければならない事もあります。金曜のブレイクアウトでRSI（４、相対力指数）が７０を超え、マーケットが買われすぎレベルに達しました。もちろん、相場が強いときはRSIが７０を突破するのは当たり前だという反論もありますが、少なくともここでは利食いの売り物に注意する必要があります。

データ：sentimentrader.com

上は投資家たちの心理状態です。長期（Long-Term）短期（Short-Term)とも超楽観レベル（Extreme Optimism）に接近し、ほぼ皆が皆強気な状態です。逆張りを専門にする人たちは、皆が悲観的なときに買い、現在のような状況では持ち株を利食うタイミングになります。

次に、S&P５００指数にボリンジャーバンドを入れてみました。

1で分かるように、金曜のローソク足は上限バンドを少し上回って終了です。これはいくらなんでも行き過ぎだから、持ち株を少し売って利食うべきだと言うことができますが、強気な人たちはこんなことが起きることを期待しています。

上は人気株アップルの日足チャートです。買い手がマーケットに期待しているのは、Aの部分で起きている、上限バンドに張り付いたまま上昇するバンドウォークという現象です。言い換えれば、売り手がここで積極的に空売ることができない理由の一つは、マーケットにバンドウォークが起きる可能性があるためです。

またまた話題の太陽エネルギー銘柄

2012-02-02T17:46:00.001-08:00

ツイッターは、どんな銘柄が話題になっているかを見つけるのに役立つ。もちろん、株価を煽るためにツイッターを利用する人も多いことだろうが、木曜のマーケットでは太陽エネルギー関連のツイートが目立ったような気がする。一例を挙げよう。下はSunPower Corporation (SPWR)の日足チャートだ。

ここ６カ月間の様子になる。先ず１で分かるように、５０日移動平均線の突破に失敗した後しばらく低迷が続いていたが、２の部分で分かるように、最近は５０日移動平均線が支えになっている。

もう一つ目につくのはオン・バランス・ボリューム（緑色の線）だ。矢印で示したが、４０日移動平均線が長いことレジスタンスになっていたが、オン・バランス・ボリュームは最近この移動平均線をブレイクした（３）。

オン・バランス・ボリュームの上昇は買い圧力の蓄積を表し、更なる株価の上昇が期待できるだけに、太陽エネルギー関連を引き続き監視しようと思っている。

最近考えていること

2012-02-01T11:11:00.000-08:00

このブログを始めたときは、日本にはアメリカの株に興味がある人は大していないだろうから、私のブログにアクセスしてくれる人はいないだろうと思っていました。しかし実際に始めてみると、アメリカからアクセスしてくれる人より、日本からアクセスしてくれる人の方が圧倒的に多い状態です。本当に感謝します。

ときどき、こういうメールをいただきます。「今日の米国マーケットが、どう動いたかを簡潔にまとめたものを読みたい。しかし新聞のような報道ではなく、米国のトレーダーや投資家たちが、実際にどう動いたかを知りたい。できれば、明日はどんな銘柄が注目されているかも知りたい。」

私も米株のトレードをしています。実際に、腕の良いトレーダーたちの意見を毎日聞いて、その日のトレードに役立てています。そこで、このブログにページを増やして、ここ米国の個人トレーダーたちがどんな銘柄に注目し、どんな銘柄を狙っているのかといったことを書いてみようかなと思っています。近日中に始める予定ですので、これからも、よろしくお願いします。

まだまだ厳しい米国住宅市場

2012-01-31T17:03:00.001-08:00

先ず、ロイターの記事から見てみよう。

11月米ケース・シラー20都市圏住宅価格指数は予想以上に低下

（前略）Ｓ＆Ｐ指数算出委員会のデービッド・ブリッツァー委員長は声明で「低金利の持続や第４・四半期の実質国内総生産（ＧＤＰ）伸び率改善にもかかわらず、住宅価格は下落が続いている」と指摘し、「トレンドは下向きであり、転換点が近いという兆しは統計ではほとんど見当たらない」との見方を示した。（後略）

問題は「転換点が近いという兆しは統計ではほとんど見当たらない」の部分だ。最近のマーケットを振り返ってみると、何と言っても住宅関連株の好調さが目立っている。

上は住宅建築関連の上場投信、SPDR S&P Homebuilders (XHB)の日足チャートだ。１０月の安値から、既に５０％を超える上昇となり、同期間＋２２％のS&P５００指数を大きく上回っている。確かに素晴らしい成績なのだが、この日足チャートには、いくつかの弱さが見られる。

・５で分かるように株価は上伸しているが、MACDのヒストグラム（６）は既に下降が始まり、ダイバージェンスという黄信号が出ている。

・ストキャスティクス（３）は、８０以上の買われすぎレベルにしばらく張り付いていたが、最近このレベルを大きく割り込んで買いに以前のような強さが見られない。

・MACD（４）のファストラインは、スローラインを上から下にクロスして売りシグナルが出ている。

・今のところ、株価は２０日移動平均線（１）に支えられているが、もしここを割るようなら５０日移動平均線（２）あたりまで下げそうだ。

週足チャートに移ろう。

現在、株価はレジスタンスライン（１）に挑戦中だ。言い換えれば、去年の１０月から投資していた人たちは、このレジスタンスラインが目標値になり、自然と利食いの売りが出やすい場所だ。ストキャスティクス（２）は下向きになっているが、MACD（３）は、まだ売りシグナルを発していない。繰り返しになるが、レジスタンスライン付近では売りが増える。無理にここで買うのではなく、先ずブレイクアウトを確認したい。

（参照した記事：11月米ケース・シラー20都市圏住宅価格指数は予想以上に低下）

好調なテクノロジー銘柄

2012-01-30T17:06:00.000-08:00

ユーロの下げに賭ける大口投機家

2012-01-28T10:16:00.000-08:00

投機家たちは徹底的にユーロを空売っているようだ。金曜のニュースによると、大口投機家によるユーロの売りポジションは１７万１３４７枚の史上最高レベルに達した。下が、米国商品先物取引委員会から発表された最新レポートだ。

資料：米国商品先物取引委員会

NON-COMMERCIALは大口投機家、または非当業者と呼ばれ、買い建玉（LONG）は31,299枚、そして売り建玉（SHORT)が202,646枚だ。見てのとおり極端に売りポジションが多く、その差はニュースで報道されているように１７万１３４７枚になり、大口投機家は明らかにユーロの下げに賭けている。

COMMERCIALはヘッジャー（当業者）と呼ばれ、こちらの方は買い建玉248,435枚、売り建玉は50,819枚だから大口投機家とは反対の姿勢だ。（インデックスファンドは、このCOMMERCIALに属する。）

一番右のNONREPORTABLE POSITIONSは小口投機家を表し、買い建玉は33,669枚、そして売り建玉は59,938枚になる。

下はユーロに連動するETFの日足チャートだ。

下降するトレンドライン、それに５０日移動平均線を突破して、ユーロの上昇に弾みがついている。

しかし、１０月の高値から最近の安値で測定した場合、直ぐ上には３８．２％の値戻しレベルが控えているから、そろそろ売りが来ても不思議ではない。興味があるのは、ユーロがこの３８．２％のレベルを簡単に突破してしまう場合だ。大口投機家は、史上最高という空売りポジションを持っている。思惑が外れて一斉に買い戻すような事態が発生すれば、ユーロは更に大きく上昇することになるだろう。というわけで、来週はユーロに注目だ。

（参照した記事：Speculators Set New $28.1 Billion Record In Net Euro Shorts - CFTC）

太陽エネルギー株 -- 明るい兆し

2012-01-27T13:39:00.000-08:00

低迷が続いていた太陽エネルギー株に、明るい兆しが見え始めた。下は、太陽エネルギー関連銘柄に投資をしている上場投信、Guggenheim Solar ETF (TAN)の日足チャートだ。

短期トレンドを示す２０日移動平均線（１）は明らかに上向きとなっただけでなく、最近５０日移動平均線（２）を下から上にクロスしている。この５０日移動平均線は中期トレンドを把握するために使われ、下げ角度が以前のような急なものから、ほぼ水平になった。長期トレンドを示す２００日移動平均線は、相変わらず明確なダウントレンドだ。

買い手が決定的に優勢になったのはAのローソク足だ。大陽線が形成されただけでなく、膨大な出来高を伴って５０日移動平均線を見事に突破している。このように、５０日移動平均線を大陽線でブレイクした銘柄は、トレーダーや投資家に注目される傾向がある。

下記は、この上場投信が投資している主な銘柄だ。

資料：Guggenheim Funds １月２６日時点　（数値は、資金の何パーセントが割り当てられているかを示す。）

ブレイクアウト候補の一例として、上から７番目の銘柄、MEMC ELECTRONIC MATERIALS INC（WFR）の日足チャートを見てみよう。

１で分かるように、大きく５０日移動平均線を突破した後、株価の方は横ばい状態となっている。ご察しのとおり、５ドルに走る上辺突破が買いシグナルになり、目標は６ドルだ。

（参照したサイト：Guggenheim Funds)

ブレイクアウト、動き始めた航空株

2012-01-26T11:40:00.001-08:00

滅多に見ないチャートなのだが、StockCharts.comに、こんなチャートが掲載されている。

StockCharts.com

ポイント・アンド・フィギュア（P&F）と呼ばれる、かなり昔から投資家たちに活用されているチャートだが、上は航空会社の動きを見る航空株指数だ。StockCharts.comから引用しよう。

２０１１年全般を通して、航空株指数は全く冴えなかったが、今年は一転して大きな上昇となる可能性がある。見ての通り、ポイント・アンド・フィギュア・チャートにはブレイクアウトが起き、目標値は４７．５だ。

このチャートが掲載されたときの数値は３７．２２だったから、航空株指数は、約３０％の上昇を展開する可能性があるわけだ。もちろん、このブレイクアウトは騙しの可能性もある。しかし、ブレイクアウトは強い買い圧力を示しているわけだから、多くの人たちが航空株を注目リストに入れたことだろう。一例としてユナイテッド航空の日足チャートを見てみよう。

木曜のマーケット終了１時間半前時点

目につくことが二つある。

１、レジスタンスラインを突破した。

２、２００日移動平均線を大きく飛び越えた。

２００日移動平均線より下にある株は投資対象にならない、という考え方をする人たちもいるだけに、今日のブレイクアウトでユナイテッド航空を監視リストに入れた人も多いことだろう。いったん利食いの売りが来たところで、試しに買ってみるのも面白そうだ。

（参照した記事：Amex Airline Index Forges Quadruple Top Breakout on P&F Chart）

ドル -- 崩れたサポートライン

2012-01-25T17:27:00.001-08:00

米、ゼロ金利長期化へ　「少なくとも2014年終盤まで」ＦＲＢ、１年強延長（日本経済新聞）

ＦＯＭＣ：少なくとも「14年遅くまで」低金利継続、追加緩和も　（ブルームバーグ）

このニュースの後、大きく崩れたのが米ドルだ。

ドル指数に連動するETFの５分足チャート

ドル／円の３分足チャート

見てのとおり、FOMCの声明発表直後いきなり長い陰線が現れ、正に荒々しい下げ方となった。

それでは次に、ドル指数に連動するETFの日足チャートを見てみよう。

サポートラインを割っている。出来高は通常の２倍以上、そして最近これほど長い陰線が形成されたことはない。とにかくサポートラインが崩れたわけだから、ここからは買いではなく、ドル売りを考慮する人たちが増えてくる。注目したいのは下のETF（上場投信）だ。

PowerShares DB USD Index Bearish (UDN)というETFなのだが、これはドル指数と反対の動きになる仕組みになっているから、ドルが下がると思うときはこのETFを買う。チャートを見比べていただくと分かるが、ドル指数に連動するETFはサポートを割り、こちらの方は逆にレジスタンスラインを突破している。

FOMCの声明は、金に買いが集まる結果にもなった。下は金専門の上場投信、SPDR Gold Trust (GLD)の日足チャートだ。

下降するトレンドラインを突破して大陽線が形成された。出来高は２８９０万株、通常の約２．３倍だ。

その他にも銀、銅、原油、ガソリンなども買われ、ここからは貴金属やエネルギー市場にも注意を払いたい。

（参照した記事：　米、ゼロ金利長期化へ　「少なくとも2014年終盤まで」ＦＲＢ、１年強延長

ＦＯＭＣ：少なくとも「14年遅くまで」低金利継続、追加緩和も）

不渡り小切手 -- 連絡方法は普通の郵便？？

2012-01-24T16:44:00.000-08:00

取引先から受け取った５００ドルの小切手を、早速リサさんはウェルズ・ファーゴ銀行にある口座へ入れた。円に換算すれば、４万円にも満たない金額なのだが、こともあろうにこの小切手は不渡りになってしまった。言うまでもなく、不渡り小切手を切った相手が悪いのだが、ウェルズ・ファーゴ銀行はこの一件で、リサさんの口座から１２ドルの手数料を差し引いた。

相手の不手際で料金を取られることにリサさんは腹が立ったかもしれない。しかし、彼女が納得できないのは、ウェルズ・ファーゴ銀行の使った不渡り小切手の連絡方法だ。考えてほしい。もしあなたが顧客なら、どんな方法で不渡りの連絡を受け取りたいだろうか。

・　電話：　一番速い。事情があって電話に出られなくても、相手は伝言を残すことができる。

・　Eメール：　メールを受け取りしだい銀行の担当者に直ぐ電話をすることができる。もちろん、不審なメールが多い今日この頃だが、メールは電話と同様に素早く連絡がとれる。

ウェルズ・ファーゴ銀行が選んだ方法は、上記のどれでもなく普通の郵便だった。アメリカでは、普通の郵便はスネール・メール（カタツムリ・メール）と呼ばれ、とにかく遅いことに定評がある。なぜ銀行は、もっとも遅い方法を選んだのだろうか。

少し話を戻そう。先ず、リサさんが不渡りを知ったのは、オンラインで口座の残高を調べたときだった。「なぜ直ぐに連絡してくれなかったのですか」、という質問に対する銀行側の回答はこうだった。

今回のような小切手の不渡りでは、素早い連絡、適切な対処が必要になります。しかし、全てのお客様がEメールに目を通すとは限りませんから、当銀行では郵送という方法を使っています。

更に銀行側の説明によれば、Eメールを小切手不渡りの連絡方法として利用しないのは法的規制があるからではなく、銀行の方針としてEメールを認めていないためだ。

さて、この郵送された通知だが、リサさんの手元にはまだ届いていないという。

読者たちの書き込みを見てみよう。

・馬鹿らしい話だ。先ず、銀行はEメールを使って直ぐに客へ連絡すること。どうしても文書を郵送したいなら、それはEメールの後ですればよいことだ。（raphaeladidasさん）

・他人の切ったいい加減な小切手のおかげで１２ドルの手数料？？ひどい話だ。（pot_roastさん）

（参考にした記事：Wells Fargo Thinks USPS Is Fastest Way To Tell Me About Bounced Check）

株投資に応用できそうなグーグル・インサイト

2012-01-23T13:00:00.000-08:00

野村ホールディングスが最近好調なので、そのことをツイートしたら、@omttm1さんから早速こういう返信が来た。

数ヶ月前つぶれるといった評論家がいましたよ笑

買っておけば良かったと後悔しているところだが、野村ホールディングスはニューヨークにも上場されているので、時々チャートを見ることがあった。現に、１２月末に日足チャートを見たときは、ひょっとしたら二番底かもしれないから、このあたりで試しに少し買っておいたら面白いかもしれないと思っていた。（繰り返しになるが、買っておけばよかった！）

１２月末、３ドル未満だった株価は、現在３ドル７０セントで取引されている。約２５％のラリーだ。

@omttm1さんによれば、野村ホールディングスは潰れる、と数カ月に言った評論家がいるようだが、ここでグーグル・インサイトを使って「野村ホールディングス」で検索してみよう。

グーグル・インサイト

最近９０日間の様子になる。１、２、３、４で示したように、「野村ホールディングス」という言葉で検索が多かったのは、この４回になる。Bと一致する１では、「野村ホールディングス赤字２８３億円欧州債務危機が波及」、というニュースが報道されている。少し調べてみたが、２、３、４ではこれといったニュースは発表されていない。（４の二日後のAでは、「野村ホールディングス、上海拠点のPEファンドに対する投資で合意」というニュースが報道されている。

既にお気づきのように、一月に入ってから野村ホールディングスは順調に株価を上げているのに、検索数の方は反対に減少してしまった。この言い方が当たっているかは分からないが、ほとんどの個人投資家に無視される中で、野村ホールディングスは反発ラリーを展開しているような気がする。

次に、金銘柄「gold stocks」で検索してみた。

グーグル・インサイト

突出したCで分かるように、この日１１月３日は、「gold stocks」という言葉での検索が大きく増えた。「金関連の株はかなりの割安」、という記事も１１月３日に発表されているのだが、もしこの日に金に投資をしている上場投信を買ったらどうなっただろうか。

矢印が１１月３日だ。言うまでもなく、そこでは買うのではなく売りが正解だった。

具体的にどう使うべきかはまだよく分からないが、グーグル・インサイトは、株の投資に利用できそうだ。

（参照したサイト： Google Insights for Search）

２月の注目は金、銀、肥料？？

2012-01-22T11:00:00.000-08:00

明日はこの銘柄で行こう、今週はこの銘柄で行こう、といったように株をやる人たちには注目銘柄リストがある。実例をあげると、同僚Zさんのリストには、Talbots Inc という小売銘柄が入っていたから、金曜のブレイクアウトで買うことができた。

Talbots Inc の日足チャート。大きくブレイクアウトして、金曜は１８％を超える上昇となった。

そろそろ１月が終わり、２月用の銘柄が話題になっている。中でも注目を集めているのが、次の３銘柄だ。

・　CF Industries Holdings, Inc. Co (CF)：　化学肥料の会社。過去６年間、２月に下げたことはなく、２月の平均上昇率は１６．８３％。

・　Yamana Gold, Inc. (AUY)：　金鉱株。過去８年間、２月に下げたことは一度もなく、２月の平均上昇率は８．５５％。

・　iShares Silver Trust (SLV)：　銀専門の上場投信。過去５年間、２月に下げたことは一度もなく、２月の平均上昇率は９．２４％。

いよいよ動き始めた金融セクター

2012-01-20T17:16:00.000-08:00

とうとう金融セクターが２００日移動平均線を突破した。下は金融銘柄に投資している上場投信、Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)の日足チャートだ。

「２００日移動平均線より下にある株を買ってはいけない。投資対象になるのは、２００日移動平均線より上にある株だ」、という考え方をする人も結構いるから、このブレイクアウトで金融銘柄がいっそう注目されることになりそうだ。

さて、この上場投信はどんな銘柄に投資しているのだろうか。トップ１０を見てみよう。

資料：ヤフー・ファイナンス　１２月３１日時点

筆頭はウェルズ・ファーゴ、資金の９．３４％が割り当てられている。二番目はウォーレン・バフェット氏の会社バークシャー・ハサウェイ、３番目はJPモルガンと続き、第１０番目が保険会社のメットライフだ。一番上に、Top 10 Holdings (48.43% of Total Assets)と記されているように、全資金の48.43%がこれらトップ１０銘柄に配分されている。

シティグループ、バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックス、それにメットライフはまだ２００日移動平均線を突破していないが、月曜にブレイクアウトの期待ができそうなのがメットライフだ。

メットライフ

見てのとおり、２００日移動平均線の直ぐ下で終了だから、上放れたら買ってやろうと計画している人が多いことだろう。

そして上はウェルズ・ファーゴの日足チャート。このまま５０日移動平均線（緑）が、下から上に２００日移動平均線（赤）をクロスすると、投資家たちにお馴染みのゴールデンクロスが形成される。

もう一つの注目は国債だ。

長期米国債専門の上場投信の日足チャート

もしサポートレベルを割るようなら、更に国債が売られて、その資金が株に回って来るような気がする。

また天然ガスの話？？？

2012-01-19T13:12:00.000-08:00

なかなか下げが止まらない。木曜のマーケットはまだ終わっていないが、下は天然ガスに投資をしている上場投信、United States Natural Gas (UNG)の日足チャートだ。

矢印で示したように、今日の出来高は極めて大きい。まだ約１時間の取引を残し、既に通常の３倍以上の出来高だ。問題は、これが売りのピークだろうか。言い換えれば、ここまで下げに耐えてきた人たちが、ついに降伏して持ち株を投げているのだろうか。

昨日のブログで書いたように、今年の冬は平年以上に気温が高いことが、天然ガスが売られる一因となっている。現に、今日のウォールストリート・ジャーナルは、こんなことを報道している。

先週の天然ガス在庫量は８７０億立方フィートの減少となった。冬は暖房用として燃料が使われるため、天然ガスの在庫量は減るのが当たり前だが、この８７０億立方フィートという減少量は極めて少ない。前年度同時期の減少量は２２８０億立方フィート、そして５年平均の減少量は１６２０億立方フィートだ。なぜこうも在庫の減少量が微々たるものなのだろうか。原因は暖かい冬だ。

更にウォールストリート・ジャーナルは、気象学者のほとんどが温暖な気候が続くことを予報し、天然ガスの下落はまだ続く可能性があることを記している。今年の冬は暖かい、という周知の記事でまた天然ガスが売られてしまうのだから、さすがにウォールストリート・ジャーナルだ。

このウォールストリート・ジャーナルの記事がダメ押しの売りを呼ぶ結果になった可能性があるわけだが、現時点では全く反発が見られないから試しに少し買ってみようか、といった気にしかなれない。もちろん、トレンドに逆らった投資をすることに反対する人も多いわけだが、あるトレーダーがこんなことを書いている。

はたして降参を示すタオルがリングへ投げ込まれたのだろうか。もしあなたの回答が「イエス」なら、来たるべき反発ラリーに備えて、このETF（United States Natural Gas (UNG)）を監視し続けるべきだ。

（参考にした記事：The Ultimate Trap?

Natural Gas Keeps Tumbling, And Even Lower Prices Could Be On The Way）

寒波到来を祈る天然ガスの投機家たち

2012-01-18T13:04:00.000-08:00

先日、正確に言えば１月１２日、「天然ガス--ここが大底だ？？？」という題でブログを書いた。例として挙げたのは、天然ガスに投資をしている上場投信United States Natural Gas Fund (UNG)だ。１２日の終値は５ドル９０セント、そして現在の価格は５ドル３８セントだから、更に約９％の下落となったわけだ。今朝のブログで、マーク・ペリー氏（ミシガン大教授）は、こんなチャートを掲載している。

チャート： mjperry.blogspot.com

米国内における１０月の天然ガス生産量が史上最高に達した。

チャート： mjperry.blogspot.com （先物市場における、２０００年１月から２０１２年１月までの天然ガス価格）

史上最高の天然ガス生産量、比較的暖かな今年の冬などが原因となって、天然ガス価格の下げが続いている。

上のチャートで見るかぎり、現在の天然ガス価格はサポートレベルのテスト中だから、位置的には買い手が現れても不思議ではない。言い換えれば、現在の価格は天井に近いか、それとも底に近いかと質問されれば、ほとんどの回答は後者になることだろう。ケビン・カー氏（kerrtrade.com）は、こう書いている。

天然ガスは、２００８年の高値から７０％を超える下落となり、商品市場の中で最も成績が悪い商品の一つだ。今年の冬はそれほど寒くないから、天然ガスの需要は減り、在庫量も平均以上に増えている。しかし短期的に見た場合、天然ガスは反発ラリーを展開する可能性がある。

なぜ反発ラリーが期待できるのだろうか。カー氏の説明を極めて簡単に要約すると、天然ガスは超売られ過ぎであること、そして冬はまだ終わっていないという二点になる。

ご存知のように、天然ガスを空売っている人たちは、空売りポジションを買い戻すことで利益を上げることができる。売り手も同じチャートを見ているわけだから、現在の価格がサポートレベルに近いことは知っている。それから、もし寒波到来の予報が出ようものなら、これが買い戻しの良い理由になることだろう。もちろん、天然ガスの長期トレンドは下げ方向だから、反発ラリーはカー氏の言うように短期的なものになる可能性が高い。

（参照した記事：Natural Gas Updates; Here Come's Super-Fracking

Cook up Some Gains with These 4 Natural Gas Plays）

皆さんなら、どんなタイミングで買う？

2012-01-17T17:00:00.000-08:00

長い低迷が続いていたファースト・ソーラーに、ゴールドマン・サックスのアナリストが、買い推奨を発表した。下が週足チャートだ。

２０１１年２月、１７５ドルを超えていた株価だが、１２月１９日には２９ドル８７セントという安値を記録した。今日１月１７日の終値は40ドルだから、最近の動きだけを考慮すると、株価の方は３０％を上回る反発ラリーの展開中だ。この反発ラリーのお陰で、MACDのファストラインが下から上にスローラインをクロスして、買いシグナルが発せられる結果となった（２）。買った人たちは、今日の終値から約１０ドル上にある、２０週移動平均線（１）あたりを第一番目の目標にしているのではないだろうか。

まだ買っていない人たちは、どんなタイミングで買ってくるだろうか。日足チャートを見てみよう。

１で分かるように、株価はまだ窓の中で推移しているから、ここからのブレイクアウトが買いシグナルになる。第一の株価目標は１２月の高値（５１ドル８９セント）だ。上記したように、週足に走る移動平均線が５０ドル付近、それに区切りの良い数字で利食うことを考える人が多いことだろうから、５０ドルを簡単に突破するのは難しいと思われる。

（参考にした記事：Goldman Sachs Says Buy Cree (CREE), Universal Display (PANL) and First Solar (FSLR)）

休場の月曜、ブログの斜め読み

2012-01-16T10:30:00.001-08:00

・最近、バルチック海運指数のことをあまり聞かなくなった。１０月の中頃にピークとなり、下のチャートで分かるように、先月だけで４３％の大幅下落、そしてここ３カ月間では４９％の下落だ。-- (Bespoke Investment Group)

チャート：Bespoke Investment Group

バルチック海運指数：通称BDIは、ロンドンのバルチック海運取引所が発表する外航不定期船の運賃指数。バルチック海運取引所は海運会社やブローカーなどから鉄鉱石・石炭・穀物といった乾貨物（ドライカーゴ）を運搬する外航不定期船の運賃を聞き取り、結果を取りまとめて同指数を算出、発表する。基準となる1985年1月4日を1000として算定している。（ウィキペディアから抜粋）

・狭いかごに押し込められた食用の猫たち（中国）

写真：China Daily

悲観論者が語る２０１２年の見通し：

ジョン・ハスマン氏（Hussman Econometrics Advisors）：　データが示していることは、世界的な景気後退が今直ぐに始まろうとしている。最近やや明るい経済指標が発表され、景気後退の確率が１００％以下になったことは確かだが、経済の減速が最も可能性が高い結果であることに変わりはない。

ピーター・シフ氏（Euro Pacific Capital）：　現実が醜い頭を持ち上げるとき魔法は解かれ、極めて厳しい状況が展開されることになる。インターネット株や住宅市場が崩壊したように、同じことが米ドルと米国債に起きることだろう。

デイビッド・ローセンバーグ氏（Gluskin Sheff & Associates）：　米国経済はもろい状態にあり、現在展開されている経済回復も弱々しい。今年の経済成長率は、かろうじて１％を超えるといった程度になるだろう。

（参照した記事：Apocalypse How? Dire 2012 Forecasts

Some call it an indelicate trade, others, a delicacy

Baltic Dry Index Collapses）

金チャート -- 売り手が望むシナリオ

2012-01-14T14:24:00.000-08:00

１６日（月）はキング牧師の日でアメリカは祭日だ。たしかに休日なのだが、全ての企業がこの日を祭日扱いしているわけではないので、月曜は休みにならない人たちもいる。

キング牧師と言えば「私には夢がある」演説で有名だ。米大使館のサイトに、この演説の和訳が掲載されているので、興味のある方は下記にアクセスしてほしい。

「私には夢がある」（1963年）

キング牧師

キング牧師の後に、マーケットの話をするのは気がひけるが、金に関するこういう記事がある。

チャート：　Chart of the Day

2011年８月のピークから金は２５０ドルを超える下げとなっているが、上のチャートは、長期的に金の動きを見たものだ。金の上げ相場は２００１年から始まり、上昇するトレンドラインの角度で分かるように、最近４年間の上昇角度は急なものになっている。ここ４カ月半で起きた下げ幅は、２００８年以来最大の下げ幅となり、その結果、金は現在角度が急なアップトレンドラインのテスト中だ。

というわけで、金の長期的な上げ基調は崩れていないが、ここで金の日足チャートを見てみよう。

既に三角形をブレイクダウンした金は、現在反発ラリーを展開している。このまま上昇が続いたとしても、延長させた三角形の上辺がレジスタンスになる可能性がある。もちろん、この上辺を簡単に突破するようなら、急速な空売りの買い戻しが起きることだろう。

下は、売り手が望んでいるシナリオだ。

もし１５５０ドル付近に走るサポートラインを割るようなら、金は１２００ドルあたりまで下げる可能性がある。

（参照した記事：　Chart of the Day)

米国の高校生に聞きました -- 初代大統領は誰？

2012-01-13T17:23:00.001-08:00

これはアメリカの若者だけの話なのか、それとも日本の若者も同様なのかは分からないが、こんな統計がある。

１８歳から２４歳のアメリカ人で、世界地図上でイラクを見つけることができたのは、たったの３７パーセントだった。更に、ニューヨークを見つけることができたのは５０％だった。（米国地理学協会の調査）

という訳で、アメリカで道に迷ったら、若い人に道を聞くのはやめたほうがよいだろう。

２００９年になるが、オクラホマ州の高校生を対象に、こんな質問がされた。

・米国の最高法は何でしょうか？

正解は憲法なのだが、憲法と答えることができたのは２８％だけだった。

・米議会は二院制ですが、それぞれの名称は何ですか？

上院と下院と答えることができたのは２７％だった。

・米国の二大政党は何ですか？

民主党と共和党と答えることができたのは４３％だった。

・米国の初代大統領は誰ですか？

もちろんジョージ・ワシントンなのだが正解率は２３％だった。現在の大統領オバマ氏は第４４代目になる。

初代大統領と聞いて、米国市民権を取るためのテストを思い出した。米国市民として知っておくべき事が出題されるのだが、ほとんどのアメリカの高校生たちはこのテストに合格できないような気がする。実際には、こんな問題が出題される。

１、南北戦争を引き起こす一因となったものはどれですか？

A、砂糖
B、西方への進出
C、奴隷問題
D、石油

２、米国市民として守らなければならないのはどれですか？

A、米国外への旅行をしないこと
B、他国への忠誠心を捨てること
C、米国の法律に従わないこと
D、米国の憲法を擁護しないこと

３、米国東海岸に面する海の名前は何ですか？

A、北極海
B、インド洋
C、太平洋
D、大西洋

４、２００１年９月１１日に米国で起きた大きな出来事は何ですか？

A、ハリケーン・アンドリューが米国を襲った
B、スリーマイル原発事故
C、米国本土がテロリストによって攻撃された
D、日本軍による真珠湾の攻撃

はたして何パーセントの米国高校生がアメリカの市民権を取得できるのだろう？？

（参照した記事：　Dumb As A Rock

Naturalization Self Test）

延々と続くバレーバール

2012-01-13T13:12:00.001-08:00

天然ガス -- ここが大底だ？？？

2012-01-12T17:15:00.000-08:00

いったいどこまで下がるのだろうか。下は天然ガス専門の上場投信の日足チャートだ。

去年７月、１１ドル以上だった株価は現在６ドルを割っている。１、２で分かるように、特に最近の下げに伴う出来高は大きく膨らみ、正にパニック売りといった状態だ。もしこれが売りのピークなら、そろそろ反発があってもおかしくない状況だが、底値拾いを試すたびに損切る結果となっていた銘柄だけに、ここで出動するのは難しいかもしれない。入れてある移動平均線は５０日移動平均線だ。見てのとおり、株価の方は、この移動平均線から大きく離れている。この離れ具合は、乖離率というテクニカル指標を使って見ることができる。

１のラインは０％の位置に引かれている。株価＝５０日移動平均線なら０％になるわけだ。２０１０年の４月からふり返って見ると、株価が５０日移動平均線より上にある場合、＋１０％（２）が上限になる傾向があった。逆に下げた場合は、マイナス１５％（３）付近が下限になっていた。しかし、現在の位置はマイナス２０．７１％という極めて大きな乖離だ。

ETFダイジェストは、こんな見方をしている。

株価は下降するチャンネルの下辺を割ってしまった。このような現象は、最後の最後まで株を持ち続けた人たちが降参して、持ち株を手放したときに起きるものだ。底が近い、と判断することもできるが、まだこれだけでは買いシグナルと断言することはできない。重要なことは、先ず反転のパターンを確認することだ。

今日（木曜）形成されたローソク足は極端に強い形ではないが、尻尾のような下ヒゲが形成され、ほぼ高値で終了している。既に割ってしまったチャンネルの下辺がレジスタンスになる可能性があるから、先ずこの下辺を突破できるかに注目したい。　

（参考にした記事：Time to Buy Natural Gas?）

ブレイクアウトが迫る農産物専門の上場投信

2012-01-11T12:49:00.001-08:00